商誉减值测试的计算过程、主要参数选取情况、选取依据及合理性
企业会计准则及应用指南系列
商誉减值测试的计算过程、主要参数选取情况、选取依据及合理性
本期商誉减值测试的计算过程、主要参数选取情况、选取依据及合理性，结合洪田科技业绩下滑的实际情况及行业趋势说明认为不存在商誉减值迹象
的原因及合理性，是否存在减值准备应计提未计提的情形。
1、商誉减值测试的计算过程、主要参数选取情况、选取依据及合理性
公司根据《企业会计准则》的要求和规定，在每年年度终了对企业合并所形 成的商誉结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试，并充分关注商誉
所在资产组或资产组组合的宏观环境、行业环境、实际经营状况及未来经营规划
等因素，在商誉出现特定减值迹象时，及时进行减值测试。公司在 2024 年度财 务报表编制过程中聘请了北京卓信大华资产评估有限公司对洪田科技含商誉资
产组的可收回金额进行了评估。北京卓信大华资产评估有限公司根据公司管理层 提供的关于未来预测的相关资料，实施了必要的评估程序，出具了《江苏洪田科
技股份有限公司以财务报告为目的对商誉进行减值测试所涉及的洪田科技有限 公司含商誉资产组资产评估报告》（卓信大华评报字(2025)第 8746 号），经评估 可收回金额不低于 103,486.33 万元。
主要参数选取情况、选取依据及合理性情况如下：
（1）收益年限的确定
预测期，根据公司历史经营状况及行业发展趋势等资料，采用两阶段模型， 即评估基准日后 5 年根据公司实际情况和政策、市场等因素对资产组企业收入、 成本费用、利润等进行合理预测，假设第 6 年以后各年与第 5 年持平。
（2）资产组未来收益预测
①营业收入的预测
公司自成立以来，专注于为电解铜箔企业提供一站式规划设计方案、全厂机电智能装备、软硬件系统及自动化装备定制服务；公司下游客户扩产速度较快，
在手订单充足，订单交付已排至 2025 年以后；目前公司的核心产品电解铜箔阴
极辊、生箔机、阳极板、高效溶铜罐、表面处理机等年产能超过 1000 余台/套。
除上述产品外，2023 年 4 月公司发布复合铜箔真空磁控溅射一体机，客户W7 月首批订单落地，包括 1 台真空磁控溅射一体机及 1 台真空磁控溅射蒸发一 体机；9 月再获诺德 1.84 亿元订单，预计对应 5 台设备。目前公司正在积极扩充 复合铜铝箔设备产能，加快推进真空磁控溅射蒸发一体机的出样、交付进程，上
述订单计划于 2025 年确认收入。
未来年度，预计公司所在的电解铜箔行业会不断发展升级，随着国家政策扶
持高端电解铜箔产业快速发展，实现高性能电解铜箔的国产化替代，同时，公司
会将新规格、高性能的产品推向市场，提升自身的市场份额。
尽管 2024 年受新能源行业周期性调整影响，导致公司所在行业整体表现低 迷，然而，随着全球能源转型持续推进、新兴应用领域不断拓展，市场未来增长
前景依然可期。根据 WIND 万得、iFinD 同花顺金融资讯平台显示的机构一致预
测数据，同行业可比公司未来三年收入增长率均呈上升趋势，具体预测数据如下：
根据目前在手订单、产能情况及订单预计交付情况，公司对 2025 年收入进 行预测；考虑到铜箔行业正处于结构性调整阶段，虽然下游新能源及电子领域的
中长期需求仍具韧性，但短期内行业竞争加剧、产能过剩压力显著，公司下游铜 箔厂商对铜箔设备需求明显降温，公司在手订单规模较往年同期有所回落，预计
未来年度收入增长率维持在低速平稳区间。
经上述分析预测，公司管理层经过讨论并结合历史年度已经实现的收入，对
于未来年度营业收入进行了预测。
②营业成本的预测
通过对企业历史年度成本分析，营业成本主要为各项目产品的材料费、人工费、制造费用、加工费及运费，2022 年毛利率 30.19%、2023 年毛利率 32.87%、2024 年毛利率 30.04%；2023 年毛利升高的原因主要是公司持续优化成本控制， 提高生产效率，材料成本较以前年度有所下降；2024 年起因产量下降，公司折 旧费、人工成本上升，导致综合毛利率下降。未来年度各产品材料费、直接人工、
加工费及运费结合历史期占收入情况预测，制造费用根据各制造费用明细具体预 测。以后年度随着材料成本上升、业务量的扩大及市场竞争等因素会造成产品售
价降低，综合毛利率在未来年度预计稳定在30%。
③税金及附加的预测
税金及附加主要包括城建税、教育费附加、地方教育费、印花税、房产税、
土地使用税等。以企业应缴纳的增值税额，按照企业实际执行的税率进行预测。
④销售费用、管理费用及研发费用的预测
工资类费用主要与未来工资增长幅度及企业薪酬政策相关。按企业未来实际 需要人员规模，在人数不发生大变动的情况下，每年考虑一定比例的增长；办公
类费用根据各项管理费用在历史年度中的平均水平，参考企业历史年度的费用变 动比例，结合通货膨胀因素确定预测期合理的增长率进行预测。在剔除历史期非
正常变动因素的基础上以历史期平均值予以预测；折旧及摊销根据企业正在执行 的会计政策、依据评估基准日固定资产和长期待摊费用的账面价值，以及未来更
新固定资产折旧进行预测。
⑤盈利预测结果
（3）折现率的确定
本次评估采用加权平均资本成本定价模型(WACC，税前)。 R(WACC，税前)=Re×We /(1-T) +Rd×Wd，具体参数如下：
洪田科技商誉减值测试计算结果：根据前述对预期收益的预测与折现率的估计分析，将各项预测数据代入本评
估项目的收益法模型，洪田科技有限公司含商誉资产组在 2024 年 12 月 31 日的 可收回金额不低于 103,486.33 万元，账面价值 101,289.71 万元，不存在商誉减值 迹象。
2、结合洪田科技业绩下滑的实际情况及行业趋势说明认为不存在商誉减值
迹象的原因及合理性，是否存在减值准备应计提未计提的情形。
洪田科技 2024 年营业收入 91,647.12 万元，较上年同期下降 19.58%，收入 下降的主要原因是系随着近年来电解铜箔产业的快速发展，下游企业维持了较高
库存，行业迎来了去库存周期，导致报告期内客户采购提货意愿不高，使得公司2024 年电解铜箔设备新增订单量较上年大幅下降，同时部分产品因客户扩建需
求放缓延期验收导致收入确认减少。虽然洪田科技 2024 年度业绩有所下滑，但仍持有较多在手订单（2024 年末洪田科技持有在手订单含税 133,352.04 万元）， 不会导致 2025 年度营业收入出现大幅度下滑。
尽管 2024 年受新能源行业周期性调整及市场竞争加剧的影响，公司短期业 绩承压出现下滑，但立足长远发展来看，全球电动化浪潮正呈现加速发展态势。
国际能源署（IEA）在《全球电动汽车展望》系列报告中多次提到，到 2030 年 全球新能源汽车市场占有率有望突破 40%，动力电池需求将保持高速增长。在此 背景下，国内外头部电池厂商如宁德时代、LG 新能源、特斯拉等纷纷公布大规
模扩产计划，这为上游高端装备制造带来持续增长的市场空间。
洪田科技作为国内领先的锂电铜箔高端装备制造商，近年来在极薄铜箔设备
领域取得显著突破，目前已成功研制出直径 3.6 米，幅宽 1.82 米的超大规格电解 铜箔阴极辊、生箔机以及配套设备，能稳定生产高端极薄的 3.5um 锂电铜箔产品， 填补行业空白，技术领先。
综上所述，洪田科技商誉不存在减值，不存在减值准备应计提未计提的情形。