对存货跌价准备、存货周转率与同行业公司存在差异的核查

企业会计准则及应用指南系列

对存货跌价准备、存货周转率与同行业公司存在差异的核查

主要来源于广东思泉新材料股份有限公司创业板IPO项目问询与回复

问询问题

申报文件显示：

（1）报告期各期末，发行人存货账面价值分别为 3,211.32 万元、4,223.24万元和 6,929.84 万元，存货规模逐年上升，其中原材料、自制半成品、发出商品、
库存商品占比较大；发行人定期与客户对账或及时取得出口报关单据，发出商品基本在期后 1-3 月内确认收入。

（2）报告期各期，发行人存货周转率分别为 4.12 次/年、4.86 次/年、3.46次/年，2018 年、2020 年均低于全部可比公司。

请发行人：

（1）说明报告期各期末各项目存货库龄及对应存货跌价准备计提情况；结合报告期各期末原材料与产品保质期、在手订单、库龄、存货跌价测试的具体
方式说明存货跌价准备计提的充分性；对比发行人与同行业可比公司报告期各 期末存货跌价准备计提比例情况，并说明差异原因及合理性。

（2）说明报告期各期末各项存货期后 3 个月、6 个月与截至目前的结转情
况，并说明 2018 年、2020 年存货周转率均低于全部可比公司的原因。

（3）说明发出商品余额较大的原因，是否存在 VMI 销售模式，如存在，
请说明相关情况、相关收入确认依据、相关销售合同的主要约定。

（4）说明报告期各期末主要原材料、在产品、自制半成品、库存商品、发出商品、委托加工物资、低值易耗品的具体状态、存放地点、存放地权属、盘
点过程等相关信息；在产品与自制半成品区别，合同履约成本的内容及核算方 式。

请保荐人、申报会计师发表明确意见。

问询回复

一、说明报告期各期末各项目存货库龄及对应存货跌价准备计提情况；结
合报告期各期末原材料与产品保质期、在手订单、库龄、存货跌价测试的具体 方式说明存货跌价准备计提的充分性；对比发行人与同行业可比公司报告期各
期末存货跌价准备计提比例情况，并说明差异原因及合理性。

（一）报告期各期末存货库龄及对应存货跌价准备计提情况

公司采取以销定产的生产模式，根据客户需求进行产品方案设计、样品试制，
客户验收合格后进行批量生产。报告期各期末，公司存货库龄主要集中在 1 年以
内，库龄 1 年以内的存货占比分别为 99.57%、99.69%和
99.73%。公司存货库龄
结构良好，不存在大量长期未使用形成呆滞存货的情况，存货库龄结构合理，符合业务经营情况。

鉴于电子材料更新比较快，谨慎起见，发行人对一年以上的存货全部计提跌价准备。同时，发行人对一年以内存货根据单项成本与可变现净值孰低的原则，
对于可变现净值低于成本的部分计提存货跌价准备。报告期内，公司存货跌价准 备计提比例分别为 1.90%、2.10%和 2.12%。

（二）存货跌价准备计提的充分性 1、存货跌价准备计提方法

存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确
凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。

本公司通常按照单个存货项目计提存货跌价准备，资产负债表日，存货成本
高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。

2、报告期各期末原材料与产品保质期、在手订单、库龄等情况

公司采取以销定产的生产模式，根据客户需求进行产品方案设计、样品试制，客户验收合格后进行批量生产。

2020 年期末公司在手订单金额均占存货余额的 70%以上，2021 年期末及 2022
年末在手订单金额占存货期末余额的比例有所降低，主要原因系公司原主 要通过 SKPI 的代理商金响国际采购 SKPI 生产的 PI 膜，由金响国际直接向公司
发货。随着公司采购规模的不断扩大，2021 年起公司逐步转为向生产商 SKPI 直 接采购，需由境外发货，公司综合考虑 SKPI 的生产周期及航运时间，提前备货
以应对生产；同时，鉴于通胀预期，公司预期原材料存在涨价可能，为降低采购 成本，公司进行了适当的备货，故 2021 年及 2022 年末的原材料余额有较大增长，
相应拉低了期末在手订单金额占存货期末余额的比例。

公司主要原材料 PI 膜和库存商品人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热 片合同约定保质期通常为 1-2 年，但因产品特性较为稳定，妥善保管下可长期保
存，不会对产品性能造成重大不利影响。报告期各期末公司在手订单快速增长，存货随销售规模同步增长，存货库龄主要集中在 1 年以内，库龄 1 年以内的存货 占比分别为 99.57%、99.69%和 99.73%，存货库龄结构良好。

发行人在报告期内存货周转天数最长为 108天，最短为90天左右，基本不存在存货滞留的情况，谨慎起见，发行人对一年以上的存货全部计提跌价准备，
对一年以内存货根据单项成本与可变现净值孰低的原则计提存货跌价准备，存货 跌价准备计提政策谨慎合理。

（三）同行业可比公司存货跌价准备计提情况

公司与同行业可比公司均采用资产负债表日存货与可变现净值熟低计量，存
货成本高于可变现净值的，计提跌价准备，计入当期损益，存货跌价准备计提方 法一致。

公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司比较情况如下：

由上表可见，公司存货跌价准备计提比例与中石科技较为接近，但低于同行
业可比公司平均值，同行业具体情况分析如下：

1、公司存货跌价准备计提比例与中石科技较为接近

报告期内公司存货跌价准备计提比例均略高于中石科技。

2、碳元科技存货跌价准备计提比例较高，显著高于行业水平，拉高了可比
公司存货跌价准备计提比例平均值

2020 年-2022 年 1-6 月，碳元科技综合毛利率分别为 10.27%、0.61%和 -6.96%，归属于上市公司股东的净利润分别为万元、-8,733.36 万元、-45,937.47万元和-1,979.77 万元，均呈逐年下降趋势，在经营业绩逐年下滑的背景下，其 存货跌价准备计提比例逐年提高。

3、飞荣达与公司的业务存在较大差异，存货跌价情况可比性不强

飞荣达主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、设计、生产 与销售，2020 年-2022 年 1-6 月，其导热材料及器件（热管理材料及器件）收入 占营业收入的比例在 30%左右。主营业务、收入结构的差异导致存货结构存在差异，公司与飞荣达存货跌价情况可比性不强。

4、公司存货跌价准备计提比例与深圳垒石相比较

深圳垒石存货跌价准备计提比例高于发行人，主要原因系报告期内，深圳垒
石逐渐加强了采购管理，采取加强物料采购的准时性、要求供应商配合公司按需 送货等措施使得存货库存不断降低，2020 年、2021 年 6 月末只计提了 96.53 万 元和 95.46 万元存货跌价准备，但由于存货年末基数较小，导致存货跌价准备计 提比例较高。

综上，公司采取以销定产的生产模式，报告期内，订单充足，存货库龄较短， 1 年以内存货占比达 98%以上，存货发生呆滞、毁损的可能性较小，公司存货跌
价风险较低。基于谨慎性原则，公司评估了存货库龄、品质、订单等因素，对存 货按单个项目分析其可变现净值，按资产负债表日存货的成本与可变现净值孰低
的原则计提了存货跌价准备，存货跌价准备计提充分。

二、说明报告期各期末各项存货期后 3 个月、6 个月与截至目前的结转情况，并说明 2018 年、2020 年存货周转率均低于全部可比公司的原因。

报告期各期末，公司存货期后结转情况如下：

报告期内，公司与同行业可比公司存货周转率对比如下：

从上表看，深圳垒石的存货周转率显著高于同行，拉高了行业平均水平，主
要原因系深圳垒石采取加强物料采购的准时性、要求供应商配合公司按需送货等 措施使得存货余额不断下降，存货周转率快速提升。

2020 年末公司在手订单增长较多，公司为满足生产和供货需求，并加快生
产响应速度，采购的原材料、生产的成品和发出商品均快速增长，此部分订单要 延续到 2021 年实现收入，从而拉低了 2020 年的存货周转率，故导致存货周转率 均低于同行业可比公司。

公司原主要通过 SKPI 的代理商金响国际采购 SKPI 生产的 PI 膜，由金响国 际直接向公司发货。随着公司采购规模的不断扩大，2021 年，公司逐步转为向生产商 SKPI 直接采购，需由境外发货，公司综合考虑 SKPI 的生产周期及航运 时间，提前备货以应对生产，同时为应对涨价预期，进行了适当备货，导致公司

2021 年末存货余额较大，拉低了存货周转率水平。

2022 年末，公司预计春节前订单数量较同期有所增加，叠加采购方式改变 的影响，为完成订单交付，2022
年末存货余额维持在较高水平，此外，2022 年 公司收入小幅下降，成本相应下降，综合影响使得存货周转率下降。

三、说明发出商品余额较大的原因，是否存在 VMI 销售模式，如存在，请 说明相关情况、相关收入确认依据、相关销售合同的主要约定。

报告期各期末，公司发出商品账面余额分别为 1,988.84 万元、2,308.29 万元 和 1,744.45 万元其中，境内销售对应的发出商品金额占比达 99%左右。发出商 品余额较大的主要原因系公司境内产品销售以客户验收合格并核对无误后确认
收入，报告期各期末在手订单分别为 5,058.48 万元、4,466.48 万元和 4,250.70 万元，报告期内呈小幅下降趋势，与发出商品的金额变动情况不存在重大差异。报告期内，公司不存在 VMI 销售模式。

四、说明报告期各期末主要原材料、在产品、自制半成品、库存商品、发
出商品、委托加工物资、低值易耗品的具体状态、存放地点、存放地权属、盘 点过程等相关信息；在产品与自制半成品区别，合同履约成本的内容及核算方
式

（一）报告期各期末各项存货的具体状态、存放地点、存放地权属

（二）报告期各期末各项存货的盘点过程

1、盘点过程

（1）公司财务部及仓储部门确定盘点日期、编制盘点计划，组建盘点小组，
确定盘点、监盘人员及各人员分工；盘点当天，相关仓储人员暂停当天材料入库、 出库等工作；生产车间根据生产计划一般不停止生产，但盘点时不入库，并配合
相关人员的盘点工作。

（2）盘点过程中，盘点人员将存货盘点表与仓库中实际存货数量进行核对，
并核对物料标识卡中的物料名称、规格型号、数量等信息与存货盘点表中的一致 性。参与监盘的人员注意观察存货摆放及仓库环境是否符合存货管理要求，存货
是否存在陈旧、呆滞及毁损，存货标识卡的信息是否齐全等。对存货盘点中出现 账实差异的，由存货保管员和仓库记账员共同核查原因，监盘人员记录差异原因
并索取造成差异的单据。

（3）盘点结束后，所有参与盘点人员在盘点记录表上签字确认。财务部对
盘点中发现的问题或差异进行跟踪处理，如出现存货盘盈盘亏确需进行账务处理
的，最终形成盘点报告提交管理层按照权限履行审核审批程序后，进行财务处理。

2、发出商品

公司期末发出商品为已出库但客户尚未验收确认的存货，针对发出商品，公
司采取发函确认，或期后取得客户已验收的对账单与发出商品明细进行核对的替 代测试程序，来核实账面发出商品的准确性。

（三）在产品与自制半成品区别

公司生产需要经过多道工序，如碳化、石墨化、压延、模切等。在产品为在
各生产工序中处于正在加工尚未完成该道工序的在加工物。半成品为已完成某道

工序加工并入库但尚未最终制造成为产成品的中间品。

（四）合同履约成本的内容及核算方式

公司合同履约成本系发出商品对应的销售运费，2020 年度公司执行新收入 准则，将与合同履约义务相关的运费通过合同履约成本核算，实现销售后结转营
业成本。

五、请保荐人、申报会计师发表明确意见

（一）核查程序

1、获取发行人存货库龄及跌价准备明细表，了解库龄、存货跌价准备计提 情况；

2、访谈财务人员，了解存货跌价准备计提方法、主要原材料和产品保质期；获取发行人报告期各期末在手订单统计表、存货库龄明细表等，了解在手订单及
库龄情况，分析存货跌价准备计提的充分性；查询同行业公司招股说明书、年报 等公开资料，了解同行业公司报告期各期末存货跌价准备计提情况，与发行人情
况进行对比，分析差异原因；

3、获取发行人存货期后结转情况明细表，查询同行业公司招股说明书、年
报等公开资料，分析发行人存货周转率较低的原因；

4、访谈财务人员，查询发行人与主要客户签订的协议，了解发出商品余额 较大的原因、是否存在 VMI 销售模式等；

5、取得发行人报告期内存货盘点计划和人员安排表，对 2020 年末、2021 年末、2022 年末存货实施监盘程序，观察实物外观形态，重点关注存放时间较
久、出现破损的存货，对发出商品进行函证，期后取得对账单，与发出商品明细 进行核对；

6、访谈财务人员，了解在产品与自制半成品区别，合同履约成本的内容及 核算方式。

（二）核查意见

经核查，保荐机构、申报会计师认为：

1、报告期各期末，发行人存货库龄主要集中在 1 年以内，库龄结构良好， 发行人对一年以上的存货全部计提跌价准备，对一年以内存货根据单项成本与可
变现净值孰低的原则，对于可变现净值低于成本的部分计提存货跌价准备，存货 跌价准备计提充分；

2、发行人经营规模相对可比公司较小，为满足客户快速交货的需求、降低
产品采购成本，对存货进行合理备货，导致存货周转率较低；

3、发行人在客户验收合格并核对无误后确认收入，收入确认时点较晚，导 致发出商品余额较大；发行人不存在 VMI 销售模式；

4、已对报告期各期末各项存货的具体状态、存放地点、存放地权属、盘点
过程等相关信息，在产品与自制半成品区别，合同履约成本的内容及核算方式进 行了说明。